2025年4月中旬：米国株ポートフォリオ公開！

2025年4月中旬：米国株モデルポートフォリオ・アップデート

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新しい読者の皆さんへ

景気後退への懸念や関税に関する雑音が飛び交う中で、現在の市場環境は厳しいものとなっています。ただ正直なところ、そうした悪材料の多くはすでによく知られており、私は市場にかなり織り込まれていると考えています。

そして、私は、米国からの収益比率が高いSaaSやフィンテック企業への投資が、今の状況を乗り越えるうえで有利だと考えています。これまでのところ、関税は主に米国に輸入されるモノに焦点が当てられており、ソフトウェアやフィンテックのようなサービスには影響していないようです。もちろん、インフレや金利などリスクは残っていますが、全体的に見れば、すでに多くの悪材料が株価に反映されており、こうした企業の株が割安で放置されている状況だと思います。

株価が安くなるのは、先行きに不安があるときだけです。タダで利益が得られることはありません。割安なときに買わないのであれば、一体いつ買うのでしょうか？

私は分析の際に、PEGレシオを応用した指標を使っています。ただし、通常の利益ではなくフリーキャッシュフローを用いています。

私のレポートにおいて、最初は情報量が多く戸惑うかもしれませんが、以下に私の投資戦略のポイントをまとめています。

✅ 私の保有銘柄について

私が保有する銘柄は「転換点にあるビジネス」です。そのため、良い時期も悪い時期もありますが、最終的には市場が新しいストーリーを評価してくれると考えています。

✅ 1銘柄の上限は5％

いかなる場合も、1銘柄に対する投資比率はポートフォリオ全体の5％を超えないようにしています。

✅ 投資を2回に分ける

最初の2.5％はレポートの執筆タイミングで購入し、残りの2.5％は4～6週間後に、より低い価格で追加購入を目指しています。安値のタイミングは必ず訪れるので、焦らず待つようにしています。

✅ モデルポートフォリオの更新頻度

モデルポートフォリオのアップデートに関するレポートは、毎月2回、月初と中旬に執筆していきます。

✅ レーティング

強気にレーティングしている銘柄は、私が今後の見通しに自信を持っている銘柄である一方、中立としている銘柄は近々ポートフォリオから除外予定です。

この投稿は月に2回更新しており、毎月1日頃と月の中頃に更新しています。

（出所：筆者作成）

以下は各ポジションの簡単な概要です。（各銘柄に関する最新の分析レポートについては、検索ページよりご覧ください）

（出所：筆者作成）

現在、ポートフォリオ内では現金を保有しておりません。

・黄色は「中立」を意味しており、黄色で示されている銘柄は近いうちに除外予定です。

・上記の通り、ポートフォリオ全体の約5%を原子力関連に投資しており、セントラス・エナジー（LEU）が私のウラン関連投資です。

・セントラス・エナジー（LEU）とエノビックス（ENVX）の2銘柄のみが長期保有対象です。他のポジションはすべて、今後12～18か月以内、またはそれより早く売却する予定です（詳細は各銘柄の分析レポートをご覧ください）。

・ポートフォリオは均等配分を維持することを目指しています。これは一見簡単そうに見えますが、実際のオペレーションは難しというのが実情ですが、この方針を続けます。今後、新規に保有する銘柄はすべてポートフォリオの5%ずつの比率とすることを目安としています。

過去の売却済み銘柄一覧

下記の売却済みの銘柄に関するレポートも、インベストリンゴのプラットフォーム上よりご覧いただけます。

（出所：筆者作成）

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マイケル・ウィギンズ・ デ・オリベイラ氏はテクノロジー銘柄やエネルギー銘柄に関するレポートを毎週複数執筆しており、プロフィール上にてフォローをしていただくと、最新のレポートがリリースされる度にリアルタイムでメール経由でお知らせを受け取ることができます。

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米国株モデル・ポートフォリオの銘柄一覧

各銘柄の最新の分析レポートについては、インベストリンゴのプラットフォーム上にて「👉検索ページ」よりご確認いただければと思います。また、ポートフォリオに新たに追加、或いは、除外する際、並びに、各銘柄の決算や関連ニュースの直後にはリアルタイムで詳細な分析レポートを執筆しておりますのでお見逃しなく！

原子力関連銘柄（1銘柄）

※この銘柄は、どのような価格であっても、しばらくの間売却する予定はありません。

セントラス・エナジー（LEU）

この企業はウラン濃縮を行う米国唯一の企業です。セントラス・エナジーは発電所向けに濃縮ウランを供給しています。

テクノロジー関連銘柄（18銘柄）

SaaSやフィンテック企業はサービス業であるため、関税戦争の影響を受けにくいと考えらています。一方で、CRDO、NBIS、SMCI、ENVXのようにハードウェアを扱う企業は、影響を受ける可能性があると見ています。

センチネルワン / SentinelOne（S）

この銘柄については、2025年夏までに1株25ドルでの売却を予定しています。株価が40ドルに達するか、2025年夏になるかのいずれか早い方で売却予定です。

エノビックス / Enovix（ENVX）

この企業は2026年まで売上が見込めません。いわゆる「プレ・レベニュー企業」であるため、売上のない企業に投資するリスクを十分ご理解ください。そのため、長期保有前提の銘柄であると考えています。

デイブ / Dave（DAVE）

2025年には約9,000万ドルのフリーキャッシュフローを見込んでおり、将来の予想フリーキャッシュフローの10倍で評価されています。

クレド・テクノロジー / Credo Technology（CRDO）

ハイパースケーラーやAIアプリケーションの需要を背景に、2026年度まで年率80％の売上成長が期待されており、強い受注拡大が見込まれています。2026年初頭までに1株105ドルを目標としています。

ルーブリック / Rubrik（RBRK）

サイバーレジリエンス分野のリーダーであり、年間経常収益（ARR）が10億ドルを突破し、前年比38％の成長を続けています。2026年初頭までに1株110ドルを目標としています。

リクイディティ・サービシズ / Liquidity Services（LQDT）

無借金のバランスシートを背景に、今後12か月で30％超の年平均成長率（CAGR）が見込まれています。2026年初頭までに1株55ドルを目標としています。

ネビウス・グループ / Nebius Group（NBIS）

元ヤンデックスが手がけるハイパースケーラー型データセンター事業です。目標株価は1株60ドルです。

セズル / Sezzle（SEZL）

カナダを拠点とするBNPLモデルの企業で、高い収益性を誇ります。2026年夏までに株価目標は1株500ドル（株式分割前ベース）です。

アトラシアン / Atlassian（TEAM）

業績ガイダンスの上方修正と収益性の向上により、来年の予想フリーキャッシュフローの41倍というバリュエーションでも魅力的な銘柄であると考えています。株価目標は2026年夏までに1株510ドルです。

パランティア・テクノロジーズ / Palantir Technologies（PLTR）

説明不要の銘柄です。85％超の成長ルールに該当する可能性があり、「金（Gold）」と称される存在です。株価目標は2026年夏までに1株150ドルです。

ドキシミティ / Doximity（DOCS）

医療従事者向けのネットワーキングや遠隔医療サービスを提供するプラットフォームです。「57％ルール」に該当し、2026年夏までに株価目標は1株110ドルです。

アップスタート / Upstart（UPST）

2022年には大きく値を下げましたが、それを理由に見過ごすべきではないと考えています。すでに事業は再成長しており、急成長とフリーキャッシュフローの両立が見込まれています。株価目標は2026年夏までに1株150ドルです。

アップラビン / AppLoving（APP）

この銘柄が私のポートフォリオ銘柄として何度選ばれたかもはや数えきれません。2026年夏までに株価目標は1株750ドルです。

ファイバー / Fiverr（FVRR）

将来の予想フリーキャッシュフローの13倍という現在のバリュエーションは非常に魅力的で、アクティブユーザーが10％減少するという前提もすでに織り込まれていると考えています。株価目標は2026年夏までに1株60ドルです。

トースト / Toast（TOST）

年平均成長率（CAGR）30％、潤沢なキャッシュポジション、無借金体質、さらに利益率も改善中です。1年以内に6億ドルのフリーキャッシュフローを目指しています。株価目標は2026年夏までに1株60ドルです。

ユニティ・ソフトウェア / Unity Software（U）

非常に優れた「インフレクション銘柄」であり、新経営陣のもとで大規模な変革を進めています。収益性重視の運営にシフトし、2025年には3億5,000万ドルのフリーキャッシュフローを目指しています。株価目標は2026年夏までに1株45ドルです。

ドキュサイン / DocuSign（DOCU）

過去5年間で初めて、2026年度には請求額の成長加速が見込まれています。依然として成長余地を残しており、株価も割安で、フリーキャッシュフローは非常に堅調です。株価目標は2026年夏までに1株130ドルです。

スノーフレーク / Snowflake（SNOW）

景気後退に強いビジネスモデルを持ち、将来の予想フリーキャッシュフローの40倍という水準で取引されています。主要顧客は大企業であり、不況下でも安定した収益が期待できると考えています。

※私は上記のすべての銘柄をロングで保有しています。

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アナリスト紹介：マイケル・ウィギンズ・ デ・オリベイラ

📍テクノロジー＆エネルギー担当

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