シティグループ / C / 予想配当利回り4% / 中立 / 連続増配：最新の23年4Q決算と今後の株価見通し・将来性

シティグループ（C）の概要

セクター：銀行

現在の株価: 51ドル

時価総額： 980億5000万ドル

一株当たり本質的価値: 29.545ドル

安全マージン：-74.37%

5年間の配当成長率: 14.30%

配当落ち日: 2024年2月2日

配当支払い日: 2024年2月23日

予想配当利回り: 4.09%

5年間の売上高成長率: 6.70%

10年間の売上高成長率: 5.10%

シティグループ（C：予想配当利回り4.09%）は100以上の国や地域で事業を展開するグローバルな金融サービス企業である。

同行の業務は、機関投資家グループと個人金融・資産管理グループの2つの主要セグメントで構成されている。

同行の主なサービスには、多国籍企業向けのクロスボーダー・バンキング・ニーズ、投資銀行業務、トレーディング、米国でのクレジットカード・サービスなどがある。

また、同行は2024年1月12日に23年第4四半期決算を発表している。

シティグループ（C）の収益と成長に関して

前四半期、シティグループ（C）は-0.809ドルのマイナス一株当たり利益（EPS）を報告し、前々四半期EPSの1.515ドルに比べ大幅減少という着地となった。

そして、この減益は、当期の業績に影響を与えた様々な要因によるものと考えられる。

また、当四半期のEPSは、前年同四半期のEPSである1.16ドルを下回っており、過去1年間における同行の収益性の低下を示している。

長期的なパフォーマンスを見ると、同行株の非経常損益項目を除くベースでの過去5年間のEPSの年間平均成長率（CAGR）は6.40%であり、10年間の年平均成長率では11.70%を達成している。

これらの数値は、長期にわたって一貫した成長を生み出す同行の歴史的能力を浮き彫りにしている。

しかし、同行の収益と負債で測定される財務レバレッジが、同行の今後の成長の可能性に、影響を与える可能性があることに注意することが重要である。

財務レバレッジが高ければ、事業への再投資よりも債務返済に収益の大部分を割かなければならないため、同行の成長能力が制限される可能性がある。

今後10年間の業界の成長予測を考慮すると、同行は財務レバレッジを評価し、持続可能な成長を確保するための戦略的意思決定を行うことが重要である。

負債水準を効果的に管理することで、同行は業界における成長機会を活用し、将来の利益成長の可能性を最大化することができる。

シティグループ（C）の配当に関して

シティグループ（C）の5年間の配当成長率は14.30%であり、これは、同行が過去5年間一貫して株主への配当を増配してきたことを示している。

しかし、3年間の配当成長率はわずか2.00%であり、近年の配当成長率の鈍化を示唆している。

一方で、現在の予想配当利回りは4.09%で、投資家は配当を通じて4.09%のリターンを期待できることになる。

また、一株当たり配当金（DPS）の歴史を見ると、シティグループは一貫して現金配当を支払ってきた。

直近の配当金支払いは1株当たり0.53ドルで、過去の支払いも1株当たり0.51ドルから0.53ドルの範囲内であった。

同行は定期的に配当金を支払っており、次回の支払いは2024年2月23日に予定されている。

同セクターと比較すると、シティグループの配当成長率である14.30％はセクター平均より高いことが分かる。

これは、同行が同業他社と比較して配当成長率で良好なパフォーマンスを上げていることを示唆している。

結果として、最近の成長率は鈍化しているものの、全体としてシティグループは長期的にプラスの配当成長率を示している。

ただし、配当の持続可能性を評価する際には、同社の負債水準の高さを考慮する必要があると考える。

予想配当利回り：4.09%

配当性向：51%

配当カバレッジ・レシオ：1.92

5年間の配当成長率: 14.30%

EBITDA有利子負債倍率：N/A

シティグループ（C）のバリュエーションに関して

シティグループは、現在、51.52ドルで取引されており、弊社算出の一株当たり本質的価値である29.55ドルを大幅に上回っている。

これは、同行の株価が過大評価されている可能性を示唆しており、投資家は注意を払う必要がある。

一方で、実績PERは12.92倍で、5年平均、10年平均を共に下回っており、同行の収益が割安である可能性を示している。

しかし、同行の株価売上高倍率は1.29で5年平均よりやや高い一方で、10年平均より低い着地となっている。

これは、売上高をベースに考えた際には、株価が公正に評価されている可能性を示唆している。

また、同行のPEGレシオは1.95であり、これは同行の収益成長見通しに基づくと、株価がやや割高である可能性を示している。

全体として、シティグループは本質的価値より割高で取引されている可能性が伺える。

シティグループ（C）への投資におけるリスクとリターンに関して

リスク評価分析を通じて、同行株への投資をする際に考慮すべき点を幾つか取り上げたい。

懸念要因のひとつは、過去3年間で増加している同行の長期負債である。

同行は447億米ドルの負債を発行しているが、現時点では、全体的な負債水準は許容範囲とみなされている。

しかし、これは、同社が将来、負債負担の管理で困難に直面する可能性があり、潜在的なリスクがあることを示している。

もうひとつのリスク要因は、基準値-1.78より高いベニッシュMスコアであり、シティグループが利益操作している可能性を示唆している。

これは、同行に対する透明性の欠如を示している可能性があり、同行が報告する財務情報の正確性について懸念を抱かせるため、投資家は注意を払う必要がある。

さらに、同行の株価は1年ぶりの高値に近く、株価が割高である可能性も示唆している。

同様に、株価売上高倍率も1年ぶりの高水準に近く、株価が収益に比べて割高で取引されている可能性を示している。

そのため、投資家は、将来的に株価が修正されるリスクを考慮する必要がある。

さらに、同行は高水準の負債を抱えていることから、将来債務を履行する能力にリスクをもたらす可能性があり、同行の全体的な財務パフォーマンスに影響を与える可能性がある。

最後に、同行の配当利回りは1年ぶりの低水準に近いというのが現状である。

低い配当利回りは、同社が配当支払いを支える十分なキャッシュフローを生み出す上で課題に直面していることを示唆している可能性がある。

ポジティブな点としては、同行は予測可能な売上高と利益の伸びを示しており、これは同社の安定性と将来の収益性の可能性を示す良い指標である。

全体として、シティグループは有望な成長を示しているが、投資家はその長期債務、高いバリュエーション、財務体質の悪さ、配当利回りの低さに関連するリスクに注意すべきである。

以上より、投資家は投資判断を下す前に、これらのリスクを慎重に検討することが極めて重要である。

シティグループ（C）のインサイダー（内部関係者）による売買に関して

インサイダー取引分析によると、過去12ヶ月間、シティグループのインサイダーによる同行株式の買い付けは記録されていない。

しかし、5件のインサイダーによる売却があり、一部のインサイダーが同行株を売却している可能性がある。

インサイダー保有率に関しては、同社のインサイダー保有率は僅かに3.38%と比較的低いことが分かる。

このことは、同社の取締役や経営陣が、同行に大きな利害関係を有していない可能性を示唆している。

一方、同行株式の機関投資家保有率は67.54%であり、これは、同行株式の大部分が投資信託、年金基金、その他の投資会社などの機関投資家によって保有されていることを示している。

全体的なトレンド分析では、インサイダーが同行の株式を売却している一方で、機関投資家がかなりの株式を保有していることが示唆される。

これらの情報は、投資家が投資判断を下す際に、社内の重要な個人や機関投資家の行動を洞察する上で重要な情報となり得る。

シティグループ（C）の流動性

シティグループの全営業日の1日当たり出来高は18,117,719株で、過去2ヶ月間の平均出来高である19,159,583株を若干下回っている。

一方で、同行のダークプール指数（DPI）は41.17%である。

ダークプール指数は、公開取引所ではなくダークプールで発生する取引活動の割合を表しており、この指数が高いほど、同行株式の取引量のうちダークプールで行われる割合が高いことを示唆する。

全体として、同行株式は比較的流動性が高く、毎日かなりの数の株式が取引されていることが分かる。

しかし、平均と比較して足元取引高が若干少ないことから、同行の取引活動が若干減少傾向にある可能性がある。

さらに、ダークプール指数が高いことから、取引量の相当部分がダークプールで発生しており、価格発見と市場の透明性に影響を与える可能性がある点にもご留意いただきたい。