【半導体】コヒレント（COHR）の将来性は良好！最新の2025年第1四半期決算分析を通じて今後の株価見通しに迫る！
ダグラス・ オローリン- 本稿では、注目の米国半導体銘柄であるコヒレント（COHR）の11月6日に発表された最新の2025年第1四半期（暦年：2024年度第3四半期）決算分析を通じて、同社の今後の株価見通しと将来性を詳しく解説していきます。
- 最新の決算では、売上高が13.5億ドル（予想13.2億ドル）、EPS 0.74ドル（予想0.61ドル）と予測を上回る好調な業績を発表しました。
- ZR光学技術への需要が売上増加を後押ししており、特に400ZRや100ZRなどの新製品が通信分野とデータセンター接続で成長に貢献しています。
- 通信市場の回復基調と新製品の拡大により、今後の成長が期待できるように見えます。
コヒレント（COHR）の最新の2025年度第1四半期決算発表に関して
コヒレント（COHR）は11月6日に最新の2025年度第1四半期（暦年：2024年度第3四半期）決算を発表しており、好調な業績を報告し、データ通信分野で引き続き力強い成長が見られ、通信全体でも徐々に勢いが増しています。
2025年度第1四半期決算
・EPS（特別項目除く）：0.74ドル（FactSet予想：0.61ドル）
・売上高：13.5億ドル（FactSet予想：13.2億ドル）
2025年度第1四半期ガイダンス
・EPS（特別項目除く）：0.61ドル〜0.77ドル（FactSet予想：0.69ドル）
・売上高：13.3億ドル〜14.1億ドル（FactSet予想：13.5億ドル）
同社はZR光学の需要に支えられ、売上は四半期ごとに順調に増加しています。
ZR光学とは、光ファイバー通信技術の一種で、特にデータセンター間接続（DCI）や、長距離通信ネットワークで使用される高速・高帯域の光トランシーバー技術を指します。
ZR規格は、400ZR（400ギガビット/秒のデータ転送速度）など、高速のデータ通信を可能にし、データセンターや通信事業者が大容量データを低遅延で効率的に送受信できるよう設計されています。
下記は最新の決算説明会での遣り取りの一部です。
（原文）Shifting to telecom. Our revenue increased by 9% sequentially and by 17% year-over-year. Although we continue to take a cautious view of the telecom end market recovery, the sequential revenue growth in Q1 was a combination of end market improvement along with our ramp of new products, especially our new 100ZR and 400-gig ZR/ZR+ Coherent transceivers.
（日本語訳）通信分野についてお話しします。売上は前期比で9％、前年同期比で17％増加しました。通信市場の回復には引き続き慎重な見方をしていますが、第1四半期の売上増加は市場環境の改善に加え、新製品、特に新しい100ZRと400ギガZR/ZR+ コヒーレントトランシーバーの販売拡大が大きく寄与しています。
ネットワーク分野はAIデータセンターからの需要で引き続き成長していますが、その勢いはやや鈍化しているようです。
（原文）First quarter revenue was $1.35 billion, an increase of approximately 3% sequentially and 28% year-over-year. From a segment perspective, Networking revenue increased 12% sequentially and 61% year-over-year due to AI data center demand.
（日本語訳）第1四半期の売上は13.5億ドルで、前期比約3％、前年同期比で28％の増加となりました。セグメント別では、ネットワーキング部門がAIデータセンターの需要により前期比12％、前年同期比で61％の伸びを示しました。
通信分野では回復の兆しが見え始めています。
特に、複数のデータセンターを活用したトレーニングの機会が増えてきているようです。
（原文）So yes, telecom was a bit stronger than we had originally forecasted. Really pleased to see that. It was -- first of all, just to reiterate, it was a combination of 2 things. We saw end market improvement, but it was also due to some of the new products that we have ramping in telecom.
（日本語訳）通信分野は当初の予想をやや上回り、非常に良い結果となりました。要因としては、市場環境の改善と、通信分野で投入した新製品の好調な立ち上がりの2点が挙げられます。
（原文）And specifically on those new products, and I talked about this at last quarter's earnings, the 100ZR and the 400-gig ZR/ZR+ that we have begun ramping, we continue to see good ramp in contribution from those products. And so that certainly benefited us, but we did see some improvement in the end market, specifically around DCI, data center interconnect, but also, even in the traditional transport area, the traditional telecom transport area, we did see some strengthening there.
（日本語訳）これらの新製品について、前回の四半期決算でも触れましたが、100ZRや400ギガZR/ZR+の販売が引き続き順調に拡大しています。これにより当社の業績にもプラスの影響がありました。また、市場環境にも改善が見られ、特にデータセンター間接続（DCI）や、従来型の通信輸送分野でも力強さが増してきています。
以上より、コヒレントは好調な業績を発表しており、今後の動向にも要注目です！
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アナリスト紹介：ダグラス・ オローリン / CFA
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