強気クレド・テクノロジー・グループ・ホールディング【AI】クレド・テクノロジー（CRDO）の将来性：目標株価は105ドル！最新の決算分析を通じて今後の株価見通しに迫る！
マイケル・ウィギンズ・ デ・オリベイラ- 本稿では、注目の米国AI銘柄であるクレド・テクノロジー・グループ（CRDO）の12月2日に発表された最新の2025年度第2四半期（暦年：2024年第3四半期）決算分析を通じて、同社の目標株価、並びに、今後の株価見通しと将来性を詳しく解説していきます。
- クレド・テクノロジー・グループは、ハイパースケーラーやAIアプリケーションの需要を背景に、2026年度までに年率50％の売上成長を実現すると予想しています。
- そのため、現在の株価約67ドルでポートフォリオに新たに組み入れ、2026年初頭までの目標株価として105ドルを設定しています。
- 同社への投資戦略としては、まず現時点でポートフォリオの2.5％分を投資し、4〜6週間後にさらに2.5％を追加することを検討しています。
- 同社のイーサネット接続ソリューション（AECや光DSPを含む）は、高速かつ信頼性の高いデータ転送を可能にし、AIを活用するデータセンターやハイパースケール環境で不可欠な役割を果たしています。
- 無借金経営、向上する粗利益率、加速する収益性を背景に、同社は大きな成長を遂げる可能性が高く、Non-GAAPベースの予想EPSの47倍というバリュエーションは魅力的に見えます。
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）をポートフォリオに追加！
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）は、2024年12月2日に、2025年度第2四半期（暦年：2024年第3四半期）決算を発表しており、大手顧客からの強い需要を背景に、売上が今後も急成長を続ける可能性があると見ています。
この企業は無借金経営で、将来性が非常に高いことが特徴です。
また、2026年度（カレンダー年ではなく会計年度）までのガイダンスでは、ハイパースケール事業やAIアプリケーションの拡大に伴い、年間50％の成長が見込まれています。
私が新たな銘柄をポートフォリオに組み入れる際には、非常に厳しい基準を設けています。
その上で、現在の同社の株価が約67ドルであることを考慮し、ポートフォリオに追加することにしました。
そして、2026年初頭までの目標株価として105ドルを設定しています。
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）に関する重要なポイント
私はクレド・テクノロジー・グループ（CRDO）の現在の約67ドルという株価に魅力を感じています。
ここで多くの方が考えるのは、「今ポートフォリオに追加するべきか、それとも少し待つべきか？」「株価が下がるタイミングがあるのでは？」という疑問でしょう。
しかし、私はまず現時点で資産の2.5％分をポートフォリオに追加することにしました。
そして、その後、4〜6週間後にもう2.5％分を、株価が下がったタイミングで追加購入する予定です。
また、私はどんなに将来性がある企業であっても、1銘柄当たりの比率がポートフォリオの5％を超えないようにしています。
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）の短期的な見通し
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）は、高速かつ信頼性が高く、省エネルギーなデータ転送を実現するイーサネット接続ソリューションを提供しています。
この技術により、コンピューター間の通信をより速く、安定的に行えるよう設計されています。
同社の製品には、ケーブルやチップ、その他のネットワーク機器が含まれ、高速インターネットやデータセンター、特にAIのような高度な技術に対応するために作られています。
同社は、信号の乱れや高い電力消費といった課題を解決し、他社製品よりも高速で効率的、かつ信頼性の高いソリューションを提供しています。
その製品ラインナップには、最大1.6テラビット/秒の超高速データ転送に対応したアクティブ電気ケーブル（AEC）や、その他の高性能な接続デバイスが含まれています。
まとめると、同社のソリューションはネットワークの信頼性、省エネルギー性、コスト削減といった重要な課題を解決します。
これらは特に、データセンターやAIクラスターといった分野で求められる要素であり、高速で安定したデータ接続が不可欠な環境で顧客の運用の安定性向上や投資利益率の向上に貢献しています。
特に、AI関連アプリケーションでの需要が急増しているアクティブ電気ケーブル（AEC）や、光デジタル信号処理ソリューションの採用拡大により、同社は今後も成長を続ける見込みです。
これらの背景を踏まえ、次に同社のファンダメンタルズについて詳しく見ていきましょう。
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）の売上高：2025年度第4四半期に向けた売上高が+50%の成長を達成する可能性
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）の売上高成長率（％）
（出所：筆者作成）
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）は次四半期のガイダンスで、売上高が約1億2700万ドルになると見込まれています。
これは、予想されていたスケジュールより約12ヶ月も早いペースで売上基盤が前倒しされていることを意味します。
（出所：Seeking Alpha）
これは成長企業によく見られる典型的なパターンです。
一度成長企業が勢いをつかむと、市場の期待を次々と上回り、アナリスト予想を大きく超える結果を出すことが一般的です。
このような成長の初期段階にある企業には、できるだけ早い段階で投資をすることが重要だと考えています。
早い段階で投資することで、株価の変動に対する敏感さを抑えつつ、大きな成長の恩恵を受けることができると見ているためです。
さらに注目すべき点として、2025年度第2四半期から第3四半期にかけての売上高は前年比で73％の増加が見込まれています。
そして、第3四半期から第4四半期にかけては50％の成長を想定しても、2025年度第4四半期には通常の2年以上分の成長が前倒しで実現する可能性があります。
このように、同社は非常に急速に成長を続けており、強い勢いを維持している企業です。
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）のバリュエーション：予想ベースのNon-GAAP EPSの47倍
成長企業に注目する投資家として、クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）が無借金経営である点は非常に魅力的です。
また、同社は約3億8000万ドルの現金と市場性のある証券を保有しており、この資金が今後の成長を支える重要な要素となっています。
次に、Non-GAAPベースの粗利益率が事業拡大に伴いどのように改善してきたかを見てみましょう。
・2024年第1四半期：59.8%
・2024年第2四半期：59.9%
・2024年第3四半期：62.2%
・2024年第4四半期：66.1%
・2025年第1四半期：62.9%
・2025年第2四半期：63.6%
・2025年第3四半期（予測）：62.2%
このような収益性の改善は、私が投資を検討する際に求める理想的な要素です。
私は、2025年度第3四半期に同社がNon-GAAPベースのEPSで約0.20ドルを達成すると大まかに予測しています。
これは、今回の業績発表前の市場のアナリスト予想を約80％も上回る水準です。
さらに、今後12カ月以内に、同社がNon-GAAPベースのEPSで約1.40ドルを達成する可能性があると考えています。
現時点では、同社のフリーキャッシュフローはほぼ収支均衡に近い状態ですが、今回の四半期（2025年度第2四半期）のフリーキャッシュフローは約マイナス1200万ドルでした。
しかし私は短期的な数字よりも、来年末時点で同社がどのような位置にいるかに注目しています。
私は、同社が年間約1億ドルのフリーキャッシュフローを生み出す可能性があると見ています。
参考までに、次四半期のNon-GAAPベースの純利益はすでに約3500万ドルが見込まれています。
そのため、2026年度半ばまでの12カ月間で、Non-GAAPベースの純利益が約2億ドルに達する可能性があると考えています。
2024年度末時点でNon-GAAPベースの純利益がわずか1500万ドルだったことを考えると、18カ月間で収益性が10倍に成長するという驚異的な変化です。
現在の株価はその時点から220％上昇しており、決算後の大幅な上昇を含めても、依然としてこの成長の可能性が完全には織り込まれていないと感じています。
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）のリスク要因
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）は成長株であるため、この投資が成功するには、今後12ヶ月間で年平均+50％の成長というガイダンスを達成し続けることが不可欠です。
もし成長率が前年比50％を下回るような兆候が見られれば、この投資から撤退する判断を下すつもりです。
さらに、同社は規模の小さな企業であるため、ネットワーキングや接続ソリューション分野で圧倒的な存在感を誇るブロードコム（AVGO）のような大手企業にどのように対抗するかが、同社の将来にとって極めて重要です。
加えて、同社の新しい技術が市場で受け入れられるためには、顧客との密接な連携や市場での確かな評価が必要です。
さらに、同社の新技術を広く普及させるためには、顧客との密接な連携、市場での確かな信頼と評価、そしてそれを大規模に展開する能力が求められます。
しかし、ブロードコム以外にも、同様に高い信頼性を持つ製品を投入している競合他社が多数存在し、市場シェアを巡る競争は非常に激しいものとなっています。
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）に対する結論
クレド・テクノロジー・グループ（CRDO）のNon-GAAPベースの予想EPSの47倍という現在のバリュエーションは、その圧倒的な成長軌道と巨大な市場機会を考えれば十分に妥当であるように感じます。
同社は、AIを活用したデータセンターやハイパースケール環境で急増する高速で信頼性の高い接続ソリューションへの需要を取り込む、ユニークなポジションにあります。
無借金経営、高い粗利益率、そして加速する収益性を背景に、同社は今後12ヶ月で飛躍的な成長を遂げると期待しています。
以上より、2026年初頭までの目標株価として1株105ドルを設定しており、これは、高成長を遂げる次世代テクノロジー企業への投資を求める投資家にとって、非常に魅力的な機会となると見ています。
その他のクレド・テクノロジー・グループ（CRDO）に関するレポートに関心がございましたら、是非、こちらのリンクより、クレド・テクノロジー・グループにてご覧いただければと思います。
さらに、今回の2024年第3四半期決算を受けて、新たにセレンス（CRNC）、スノーフレーク（SNOW）、スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）、ビル・ホールディングス（BILL）、イノデータ（INOD）、アップラビン（APP）、アステラ・ラブズ（ALAB）、テラドック・ヘルス（TDOC）、レディット（RDDT）をポートフォリオに追加し、各銘柄に関して下記のレポートを執筆しております。
関心がございましたら、是非、インベストリンゴのプラットフォーム上より、ご覧いただければと思います。
セレンス（CRNC）
スノーフレーク（SNOW）
スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）
ビル・ホールディングス（BILL）
イノデータ（INOD）
アップラビン（APP）
アステラ・ラブズ（ALAB）
テラドック・ヘルス（TDOC）
レディット（RDDT）
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