やや強気シスコシステムズシスコ・システムズ（CSCO）予想配当利回り3.49% / 配当性向45%：2024年3Q決算速報・財務分析と今後の株価予想
イアニス・ ゾルンパノス- シスコ・システムズ（CSCO：予想配当利回り3.49% / 配当性向45%）は、世界最大のネットワーク機器プロバイダーであり、ソフトウェア企業としてもトップシェアを誇っています。
- 2024年度第3四半期のEPSは0.88ドルで前四半期比で増加した一方で、一株当たり売上高はわずかに減少したものの、長期的な成長トレンドは良好である。
- 過去5年間の配当成長率は4.10％で、予想配当利回りも高水準となっていることからも、同社は安定した配当成長を実現している配当銘柄と言える。
シスコ・システムズ（CSCO）の概要
セクター：テクノロジー
現在の株価：45ドル
時価総額：1,846.8 億ドル
弊社算出の一株当たり本質的価値：51.38ドル
安全マージン：10.78%
過去5年間の配当成長率：4.10%
次回配当落ち日：2024年7月5日
次回配当支払い日：2024年7月24日
予想配当利回り：3.49%
過去5年間の売上高成長率：5.20%
過去10年間の売上高成長率：4.30%
シスコ・システムズ（CSCO）は、世界最大のネットワーク機器プロバイダーであり、世界最大のソフトウェア企業の1つである。
最大の事業は、ネットワーキング・ハードウェアとソフトウェア（トップシェアを誇る）の販売と、ファイアウォールのようなサイバーセキュリティ・ソフトウェアの販売である。
また、Webexスイートのようなコラボレーション製品や観測可能性ツールも提供している。
製造は主にサードパーティに委託しており、90カ国に2万5,000人の大規模な営業・マーケティングスタッフを擁している。
全体として、同社は80,000人の従業員を抱え、グローバルに製品を販売している。
そして、同社は2024年5月15日に2024年度第3四半期決算を発表し、さらに、過去10年以上にわたり、連続して増配を継続している。
シスコ・システムズ（CSCO）の収益と成長に関して
シスコ・システムズ（CSCO）の2024年度第3四半期の非経常損益項目を除くベースでのEPSは0.88ドルで、前四半期の0.675ドルを上回る着地となっている。
しかしながら、1株当たりの売上高は、前四半期の3.140ドルから3.129ドルへとわずかに減少している。
また、長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでのEPSの過去5年間の年平均成長率（CAGR）は6.50%となっており、同社の最近の業績は安定しているように見える。
さらに、今後10年間の同社業界の成長予測は着実な成長を示しており、今後の同社の業績にプラスの影響を与える可能性がある。
加えて、同社の過去の財務レバレッジの程度は中程度であり、同社がさらに成長する余地があることを示唆している。
以上より、同社の一貫した業績と業界の成長見通しを考慮すると、同社は今後も成長軌道を維持する可能性がある。
そのため、投資家にとって、シスコ・システムズは長期投資を検討する上で魅力的な投資対象となるだろう。
シスコ・システムズ（CSCO）の配当に関して
シスコ・システムズ（CSCO）は過去数年間一貫した配当成長を示しており、過去5年間の配当成長率は4.10％で、過去3年間の配当成長率は2.70％と安定した成長を示している。
また、同社のEBITDA純有利子負債倍率は1.87倍となっており、配当支払いを維持できる健全な財務状況を保持していることを示唆している。
さらに、予想配当利回りは3.49%となっており、同社が配当を通じて株主に魅力的なリターンを提供していることが伺える。
実際に、次回の1株当たり配当金（DPS）は0.40ドルで、2024年7月24日に支払われ予定であり、投資家に配当という形で報いるという同社のコミットメントを示している。
加えて、同社の配当実績を同業他社と比較すると、同社の配当成長率は業界標準と一致しているように見える。
そして、一貫した配当の支払いと配当の成長率は、同社の財務的な安定性と配当政策を支えるキャッシュフローを生み出す能力を反映している。
以上より、信頼できる配当銘柄を探している投資家にとっては、過去の配当成長率と財務の安定性から、シスコ・システムズは魅力的な選択肢となるかもしれない。
予想配当利回り：3.49%
配当性向：45%
配当カバレッジ・レシオ：1.89
過去5年間の配当成長率：4.10%
EBITDA純有利子負債倍率：1.87倍
シスコ・システムズ（CSCO）のバリュエーションに関して
シスコ・システムズ（CSCO）の現在の株価は45ドルで、弊社算出の一株当たり本質的価値である51.38ドルを下回って取引されていることからも、潜在的な割安感を示している。
また、実績PERは15.43倍となっており、株価が過去の平均と比較して合理的な価格であることを示唆している。
しかし、株価売上高倍率は3.38倍で、EV/EBITDA倍率は11.56倍となっており、これらはいずれも業界平均よりも高く、これらの指標に基づいた場合には、同社株式が過大評価されている可能性を示している。
さらに、PEGレシオも3.46倍となっており、成長見通しに比べて株価が割高である可能性を示唆している。
一方で、5年平均、10年平均と比較すると、同社の実績PERは割安で取引されているように見える。
以上より、全体として、投資家はシスコ・システムズへの投資判断を下す前に、バリュエーション指標を他の要因と併せて検討すべきである。
シスコ・システムズ（CSCO）のリスクとリターンに関して
シスコ・システムズ（CSCO）のリスク評価分析では、主に投資家が投資決定を下す前に考慮すべきいくつかのポイントを取り上げたい。
まずマイナス面では、足元、インサイダーによる同社株式の売却が活発であることからも、同社の将来の業績に対するインサイダーの自信のなさを示している可能性がある。
また、1株当たり売上高は低下傾向にあり、アルトマンのZスコアは財務上のストレスを示唆するグレーゾーンにある。
一方でプラス面では、ベニッシュのMスコアからは、同社が利益操作を行っている可能性が低いことを示している。
さらに、営業利益率は拡大しており、これは良い兆候であると言える。
加えて、PBR、PER、株価売上高倍率は5年来の低水準に近く、潜在的な価値を示している。
さらに、予想配当利回りは3.49%と3年ぶりの高水準に近づいており、配当収入を求めるインカム重視の投資家にとっては魅力的に映るかもしれない。
全体として、インサイダーによる売却等、考慮すべき警告サインはあるものの、営業利益率の拡大や魅力的なバリュエーション・レシオといったポジティブな指標は、シスコ・システムズのリスク評価に一定の安心感を与えていると言える。
シスコ・システムズ（CSCO）のインサイダー（内部関係者）による売買に関して
過去12ヶ月間、シスコ・システムズ（CSCO）のインサイダーによる同社株式の買い付けはなかったが、37人のインサイダーによる同社株式の売却が確認されている。
これは、インサイダーが同社の将来性に前向きな見通しを持っていない可能性を示唆していると言える。
ただし、インサイダーによる同社株式の保有比率はわずか0.24%である点にはご留意いただきたい。
一方、機関投資家による同社株式の保有比率は46.09%で、機関投資家の保有比率が高いことを示している。
このことは、機関投資家がインサイダーと比較して、同社の業績や将来の成長性に自信を持っていることを示唆している。
全体として、インサイダーによる売却トレンドと相対的に低いインサイダー保有比率は、投資家の間で同社の短期的な見通しに対する懸念を抱かせる可能性がある。
シスコ・システムズ（CSCO）の流動性に関して
シスコ・システムズ（CSCO）の流動性は高く、直近営業日の1日の出来高は15,506,160株で、過去2ヶ月間の1日平均出来高は19,298,942株となっている。
この水準は、同社株式が健全なレベルの取引活動を有しており、投資家にとって株式の売買が比較的容易に行えることを示している。
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