強気ジョンソン・エンド・ジョンソンジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）の将来性：予想配当利回りは3.17％で、最新の2024年2Q決算も好調！
イアニス・ ゾルンパノス- 本稿では、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ：配当王・予想配当利回り3.17%・配当性向46%・1株当たり配当金1.24ドル）の2024年7月17日に発表された最新の2024年度第2四半期決算と配当推移に関するトレンド、さらに、同社の財務パフォーマンスを詳細に分析していきます。
- そして、それらの分析を通じて、同社の目標株価、並びに、今後の株価見通しと将来性を詳細に解説していきます。
- 同社は医薬品部門と医療機器部門に重点を置き、売上高の半分以上が米国内で生み出されています。また、2023年には消費者向け事業であるケンビュー（KVUE）を売却しています。
- 2024年7月17日に発表された最新の2024年度第2四半期決算では、非経常損益項目を除くEPSが2.82ドルと前四半期比で上昇しており、長期的なEPSの年平均成長率も5年間で9.80%、10年間で6.70%と持続的な成長を示しています。
- さらに、同社は過去62年間連続して増配を実施しており、米国株配当王の一角を担っています。
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）の概要
セクター：医薬品メーカー
現在の株価：154ドル
時価総額：3722.9億ドル
弊社算出の一株当たり本質的価値：180.41ドル
安全マージン：14.26%
過去5年間の配当成長率：5.80%
次回配当落ち日：2024年8月27日
次回配当支払い日：2024年9月10日
予想配当利回り：3.17%
過去5年間の売上高成長率：1.20%
過去10年間の売上高成長率：2.80%
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ：配当王・予想配当利回り3.17%・配当性向46%・1株当たり配当金1.24ドル）は、世界最大、かつ、最も多様なヘルスケア企業であり、医薬品部門と医療機器部門の2部門から構成されています。
2023年に消費者向け事業であるケンビュー（KVUE）を売却した後、現在ではこれらの2部門が同社の全売上高を占めており、地域としては、総売上高の半分強が米国内で生み出されています。
そして、同社の医薬品部門は、免疫学、腫瘍学、神経学、呼吸器学、循環器学、代謝性疾患といった治療分野に重点を置いています。
また、同社は2024年7月17日に2024年度第2四半期決算を発表しています。
さらに、同社は過去62年間連続して増配を実施しており、米国株配当王の一角を担っています。
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）の収益と成長に関して
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）は、2024年6月30日に終了した最新の2024年度第2四半期において、非経常損益項目を除くベースでのEPS（EPS without NRI）は2.82ドル（前四半期：2.71ドル）、希薄化後のEPSは1.93ドル（前四半期：1.34ドル）、また、1株当たり売上高も9.27ドル（前四半期：8.8ドル）といずれも前四半期比で上昇しました。
一方で、長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでのEPSの過去5年間の年平均成長率（CAGR）は9.80%で、過去10年間の年平均成長率は6.70%となっており、中長期的な観点からは継続して成長していることが分かる一方で、足元の成長がさらに加速していることが分かります。
また、同社業界は今後10年間安定的に成長すると予測されていることからも、同社の今後の成長見通しは明るいように見えます。
全体として、ジョンソン・エンド・ジョンソンは利益と売上高において一貫した成長を示し続けており、業界の長期的な成長トレンドと一致していると言えます。
※チャート上の値は年間ベースであり、非経常損益項目を除くベースでのEPS（EPS without NRI）の直近4四半期の合計値
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）の財務パフォーマンスに関して
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）の財務パフォーマンスを、総資産利益率（ROA）、自己資本利益率（ROE）、投下資本利益率（ROIC）、加重平均資本コスト（WACC）の観点から分析していきます。
まず、同社は過去5年間、ROICの平均は15.06%、ジョエル・グリーンブラットのROCの平均は101.73%と、WACCの平均である5.54%を上回る高いパフォーマンスを実現し、これは、同社がプラスの経済価値を生み出していることを示しています。
また、過去5年間のROEの平均は25.36%と一貫して高く、さらに、現在のROEは53.39%であり、株主に対して魅力的なリターンを提供していることを反映しています。
そして、ROICが一貫してWACCを上回っていることから、同社の資本配分は効率的と思われ、これは同社による投資が資本コストを上回るリターンを生み出していることを示しています。
さらに、足元のROICの14.88%は10年間の中央値であるROCの15.28%を下回っていますが、ほぼ同等であり、同社が長期にわたって安定したパフォーマンスを維持していることを示唆しています
全体として、ジョンソン・エンド・ジョンソンは資本コストを上回るリターンを創出し、ROICとROEの面で好調なパフォーマンスを維持することで、株主に経済的価値を効果的に創造している言えます。
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）の配当に関して
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）は、過去数年間一貫した配当成長を示しており、過去5年間の配当成長率は5.80%で、過去3年間の配当成長率は5.70%となっており、さらに、同社は62年間連続で増配しており、米国株配当王の一角を担っています。
また、同社の予想配当利回りは3.17%で、投資家への配当を通じた堅実なリターンを示しています。
さらに、足元の配当性向は46.0%となっており、配当金の支払いと内部留保の健全なバランスを反映していると言えます。
負債の管理状況に関しては、同社のEBITDA純有利子負債倍率は1.28倍で、基準値の2.0倍を下回っていることからも、財務リスクの低さと債務返済能力の高さを示しており、業界標準に合致しています。
同社の負債管理に対する慎重なアプローチは、このEBITDA純有利子負債倍率のパフォーマンスによってさらに強調され、安定した財務状況を示していると言えます。
加えて、同社の配当実績をセクターと比較すると、同社は過去10年間一貫した配当性向を維持しており、さらに、足元の配当性向の水準は過去10年間の最高水準を下回っています。
これは、同社の財務能力の範囲内で、適切に管理された持続可能な配当政策を示していると言えます。
全体として、ジョンソン・エンド・ジョンソンの配当成長率と債務管理における実績は、同社を配当重視のインカム投資家にとって信頼できる投資対象としているように見えます。
予想配当利回り：3.17%
配当性向：46%
配当カバレッジ・レシオ：3.15
5年間の配当成長率：5.80%
EBITDA純有利子負債倍率：1.28倍
※DPS（Dividend Per Share）：1株当たりの配当金
※Dividend Yield：予想配当利回り
※Dividend Payout：配当性向
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）のバリュエーションに関して
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）は現在、弊社算出の一株当たり本質的価値である180.41ドルを下回る、154.69ドルで取引されています。
また、現在の、株価売上高倍率は4.41倍で、EV/EBITDA倍率は14.56倍となっており、株価売上高倍率は5年平均と10年平均より高く、潜在的な割高感を示していますが、EV/EBITDA倍率は過去の平均より低く、割安感を示唆しています。
さらに、予想PERは14.48倍となっており、直近過去12カ月間ベースの実績PERである10.21倍を上回っていることからも、潜在的な収益成長ポテンシャルを示しています。
加えて、業界平均と比較すると、同社のバリュエーション指標は概ね同水準か若干下回っており、魅力的な投資機会であるように見えます。
以上より、ジョンソン・エンド・ジョンソンの強固なファンダメンタルズと安定したキャッシュフローを考慮すると、投資家は現在の価格・バリュエーション水準では、同社を魅力的な長期投資先と見なすことができるかもしれません。
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）のリスクとリターンに関して
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）のリスク評価分析では、投資家が投資決定を下す前に考慮すべきいくつかのポイントを取り上げたいと思います。
まずプラス面では、同社のピオトロスキーのFスコアは7、ベニッシュのMスコアは-2で、同社が健全な財務状況を維持しており、利益操作を行っている可能性が低いことを示唆しています。
さらに、営業利益率は拡大しており、これは同社にとってポジティブなシグナルであると言えます。
また、PBR、PER、予想配当利回りはいずれも過去の最低水準に近く、投資家にとって潜在的な価値があることを示しています。
一方でマイナス面では、同社の長期債務は過去3年間で増加しており、財務レバレッジへの懸念が高まる可能性があります。
全体として、ジョンソン・エンド・ジョンソンの株式は健全な財務体質や割安なバリュエーション指標等、ポジティブな指標を示している一方で、投資家は同社の負債残高の増加には留意する必要があるかもしれません。
以上より、十分な情報に基づいて同社への投資判断を下すためには、これらの要因を徹底的に分析することが不可欠です。
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）のインサイダー（内部関係者）による売買に関して
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）のインサイダー取引分析によると、過去12ヶ月でインサイダーによる同社株式の買い付けは確認されておらず、一方で、4件のインサイダーによる同社株式の売却が確認されており、同社インサイダーによる売却が活発であることを示しています。
これは、インサイダーが同社株式を買うよりも売却する方向に傾いていることを示しており、これは潜在的に同社の将来の業績に対する自信のなさを示唆している可能性があります。
ただし、インサイダーによる同社株式の保有比率はわずか0.19%である点にはご留意ください。
これに対し、機関投資家の同社株式の保有比率は41.69%と著しく高く、機関投資家が同社株式のかなりの部分を保有していることを示しています。
そして、機関投資家の保有比率が高いことは、大規模な投資会社からの強い関心を示しており、同社の株価に一定の安定性をもたらす可能性があります。
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）の流動性に関して
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）の流動性は高く、直近営業日の一日の出来高は6,866,772株で、過去2ヶ月間の1日平均出来高は7,214,374株となっており、同社株式に対する一貫した取引があることを示唆しています。
また、同社株式のダークプール指数（DPI）は54.82%となっており、取引活動のかなりの部分がダークプールで行われていることを示しています。
※ダーク・プール指数は、ダーク・プール（私設取引所）内において、同社株式がどの程度取引されているかを示すものであり、注目すべき指標の1つである。
この高水準のDPIは、同社株式の価格発見への透明性と市場全体の効率性に影響を与える可能性があります。
そして、この水準は、機関投資家がこの銘柄を積極的に取引していることを示唆している可能性があります。
また、ダーク・プールにおける流動性は同社株価の安定に寄与し、株価のボラティリティを低下させるとも言えます。
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）の米国にける特許取得に関して
ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）の米国における特許取得に関しては、2017年に4件、2018年に3件、2020年と2021年に各1件、2022年と2024年に各2件となっており、特許取得数は年々変動していることが分かります。
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