モノリシック・パワー・システムズ（MPWR）今後の株価見通しとは？最新の2024年第3四半期決算は堅調も株価は下落！

モノリシック・パワー・システムズ（MPWR）の最新の2024年度第3四半期決算発表に関して

モノリシック・パワー・システムズ（MPWR）は10月30日に最新の2024年第3四半期決算を発表しており、今回の決算説明会はこれまでで最高の内容の一つでした。

同社は、GB200（エヌビディアが開発した最新のAIスーパーコンピューティングプラットフォームで、AIモデルのトレーニングや推論において卓越した性能と効率性を提供）で初めて本格的な競争に直面することになると私は考えており、AIセグメントの四半期ごとの横ばいの結果がその兆候だと思います。

全体的に見ても、今回の説明会は非常に良かったです。

特に気になったのは、光通信やWiFiの分野が強調されていたことです。

下記は最新の決算説明会での遣り取りの一部です。

（原文）Communication revenue was up 65% from the prior quarter, reflecting new product ramps for Wi-Fi, optical, networking and router solutions. Storage and Compute revenue was up 25% sequentially on the strength of demand for DDR5 and SSD memory and notebooks. MPS continues to focus on innovation, solving our customers' most challenging problems and maintaining the highest level of quality.

（日本語訳）通信分野の売上は前四半期比で65％増加し、Wi-Fiや光通信、ネットワーキング、ルーター向けの新製品が好調でした。また、ストレージおよびコンピュート分野の売上も、DDR5やSSDメモリ、ノートパソコンの需要拡大により四半期比で25％増となりました。モノリシック・パワー・システムズは引き続き、お客様の困難な課題に応える革新を追求し、最高水準の品質を保ち続けています。

また、Trainium2に対して特に注目が集まりました。

（原文）We have other ones like SoC side of the market segments that hasn't really ramped up yet or started ramping. And the other ones like other hyperscales company, cloud computing companies and their own SoCs and their own TPUs, they call it the tensor processors. And those one is still small, and we're ramping in the next few quarters, okay? And as Bernie said, MPS, in the past, we always emphasize diversity. And we will not be known to be an AI power supply company.

（日本語訳）他にも、SoC関連の市場セグメントなど、まだ本格的に立ち上がっていない分野があります。また、他のハイパースケール企業やクラウドコンピューティング企業も、自社でSoCや「テンソルプロセッサ」と呼ばれるTPUを持っていますが、これらはまだ小規模で、今後数四半期で成長させていく予定です。バーニーが述べたように、モノリシック・パワー・システムズはこれまでも多様性を重視しており、「AI向け電源供給の会社」として知られることは目指していません。

さらに、シェアについてはまだ公表していないものの、「数字が物語る」という姿勢がとても気に入りました。

（原文）Well, so if you believe as we believe, our products, our solution is the best and the most power efficient. And the market is bigger, and that portion of our revenue will grow. The rest of the stuff, I don't get -- we don't care. Just let it happen. Let the numbers speak itself.

（日本語訳）私たちの製品やソリューションが最高で、電力効率も最も優れていると信じていただけるなら、市場はさらに拡大し、その分野での売上も増えていくでしょう。他のことは気にせず、数字が結果を示してくれるのを待つだけです。

加えて、彼らは垂直型電力の需要が今後本格化すると見込んでおり、その市場向けの出荷もすでに始めています。

（原文）Not in the next few years, next few quarters. Yes. As we said, we are playing in the power module market segments since 2017. And all these technology, all these manufacturing capabilities, and that will really benefit for these vertical power. And as I'm speaking, now we are shipping those products in good volumes.

（日本語訳）次の数年ではなく、今後の数四半期内での話です。私たちは2017年からパワーモジュール市場で活動しており、これまで培ってきた技術や製造能力が垂直型電力分野に大いに貢献すると考えています。そして今、これらの製品を十分な量で出荷しているところです。

そして、市場の他のプレイヤーとは異なり、同社は在庫が少なすぎると述べています！

AI以外の分野はサイクルの初期段階に入りつつあり、AI分野では在庫がほぼ後期サイクルに差しかかっているように感じます。

（原文）And now the market demand for MPS now is very high, so the inventory is low. And we don't think that we're going to run into a shortage issue. But it's that the inventory level is at uncomfortable levels.

（日本語訳）現在、モノリシック・パワー・システムズへの市場需要が非常に高いため、在庫が少ない状況です。供給不足にはならないと見ていますが、在庫水準が少し心配なレベルにあります。

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